Дорогие подписчики, завершаем торговую неделю обзором операционного отчета Ленты, которая в очередной раз порадовала инвесторов сильными результатами, что поспособствовало покорению новых исторических максимумов по стоимости акций. Давайте взглянем на то, чего добилась компания на операционном уровне по итогам 2024 года:

📈 Выручка Ленты за 2024 год выросла на 44% г/г — до 888,3 млрд рублей. Отдельно за 4К2024 выручка показала рост на 18,8% — до 263,7 млрд руб. Невооруженным глазом отслеживается явное замедление темпов роста по выручке, если с 1 по 3 квартал темпы были в диапазоне от 55% до 62%, то в 4 квартале Лента отчиталась уже без эффекта от консолидации Монетки — т.е весь квартальный рост был органическим.

— LFL-продажи: +12,7% г/г
— LFL-средний чек: +10,6% г/г
— LFL-трафик: +1,8% г/г
— Онлайн продажи: 62,1 млрд руб. (+16,7% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

✅ В 2024 году Лента открыла 655 новых магазинов. Напомню, что согласно стратегии до 2025 года компания должна открывать не меньше 500 магазинов ежегодно. При этом общая торговая площадь на конец 2024 составила 2 610 тыс. кв. м, увеличившись на 14% на фоне открытий магазинов у дома и благодаря ранее проведенной M&A сделке по приобретению «Улыбки радуги».

Вчера Аренадата — ведущий российский разработчик ПО на рынке систем управления и обработки данных, представил операционные и финансовые показатели по итогам 2024 года. В преддверии этого события акции компании неустанно шли вверх, но, всё изменилось после публикации отчета. Давайте разберемся в причинах падения акций IT-шника несмотря на его сильные результаты.

📈 Выручка Аренадаты по итогам 2024 года увеличилась на 52% г/г — до 6,015 млрд руб. за счёт роста реализации лицензий, а также услуг техподдержки и консалтинга.

Операционные результаты:
— Клиентская база увеличилась на 50% г/г и превышает более 150 организаций;
— Общая численность сотрудников увеличилась на 45% г/г — до 632 человек;
— В 2024 году Аренадата выпустила свыше 40 продуктовых релизов.

Ключевые события 2024 года:
— Провели IPO на Мосбирже;
— Расширили партнерства с облачными провайдерами (VK Cloud, MTS Web Services, Selectel, Beeline Cloud и др.);
— Запустили первое партнерство по созданию совместных решений с дочерней структурой ПАО «Северсталь»;

Друзья, в сегодняшнем обзоре хотел бы поговорить об МТС Банке, который в апреле 2024 года провел IPO и на текущий момент считается одним из фаворитов банковского сектора. В данном обзоре мы рассмотрим финансовые результаты банка за 9 месяцев 2024 года и попробуем разобраться в его привлекательности.

Финансовые показатели 9М2024:

— Чистый процентный доход: 32,1 млрд руб (+21,8% г/г)
— Чистый комиссионный доход: 21,8 млрд руб (+30% г/г)
— Чистая прибыль: 11,9 млрд руб (+7,5% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 9М2024 чистый % и комиссионные доходы выросли на 21,8% г/г и 30% г/г, до 32,1 млрд и 21,8 млрд руб. соответственно. При этом чистая прибыль продемонстрировала куда более скромный рост, а именно на 7,5% г/г — до 11,9 млрд руб. на фоне высоких расходов для формирования резервов.

— За 9М2024 чистый % доход после формирования резервов составил 9,5 млрд руб, без них 32,1 млрд руб. Отдельно в 3К2024 расходы на формирование резервов увеличились на 41% — до 7,1 млрд руб, а чистый % доход составил 4,2 млрд руб. (+11% г/г).

Дорогие подписчики, продолжаем разбирать отчеты металлургических компаний. За последнюю неделю мы успели рассмотреть операционный отчет ММК, а также Норникеля. Сегодня в нашем фокусе Северсталь, которая наделала много шума на вчерашних торгах, а её акции в моменте падали более чем на 2%. Катализатором этого послужило заявление об отмене дивидендов за 4 квартал 2024 года. Но, обо всем по порядку.

Финансы
— Выручка: 829,8 млрд руб (+14% г/г)
— EBITDA: 237,9 млрд руб (-9% г/г)
— Чистая прибыль: 149,5 млрд руб (-22% г/г)

Операционка
— Продажи: 10 850 тыс. тонн (+1% г/г)
— Производство чугуна: 10 032 тыс. тонн (-11% г/г)
— Производство стали: 10 384 тыс. тонн (-8% г/г)

*просадка по производству из-за ремонтов

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 2024 года выручка выросла на 14% г/г — до 829,8 млрд руб. за счёт увеличения объема продаж и роста средних цен реализации. Вклад в конечный результат также внесли продажи продукции с ВДС (+3 п.п г/г) и консолидация результатов А ГРУПП.

Дорогие подписчики, начинаем очередную торговую неделю с обзора операционного отчета ГМК Норникель по итогам 2024 года. Напомню, что пару недель назад мы уже разбирали финансовые результаты компании за 1П2024. Переходим к показателям.

✅ Начинаем с позитивного — Норникель перевыполнил свой производственный план, что поспособствовало превышению прогноза по объему производства всех металлов на 2024 год.

План/факт 2024 года выглядит следующим образом (по верхней границе):

— Никель: План 194 тыс. тонн, Факт 205 тыс. тонн (+5,6%)
— Медь: План 354 тыс. тонн, Факт 432,5 тыс. тонн (+5,6%)
— Палладий: План 2451тыс тр. ун, Факт 2762 тыс. тр. ун (+22,1%)
— Платина: План 605 тыс. тр. ун, Факт 667 тыс. тр. ун (+10,2%)

*Забайкальский дивизион:
— Медь (в медном концентрате): План 68 тыс. тонн, Факт 70 тыс. тонн (+3%)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📊 Что касается годовой динамики результатов, то производство Меди выросло на 2% (в забайкальском 2%), что обусловлено ростом низкой базы прошлого года. Палладий и Платина выросли на 3% и 0,5% и были произведены из собственного сырья. Только лишь Никель показал снижение на 2% и также был полностью произведен из собственного сырья.

Дорогие подписчики, сезон операционных отчетов в самом разгаре и сегодня в нашем обзоре крупнейшая российская компания в секторе товарного выращивания рыбы — Инарктика, которая недавно также поделилась результатами за 2024 год. Взглянем на показатели:

— Выручка: 31,5 млрд руб (+10,5% г/г)
— Объем продаж: 25,7 тыс. тонн (-8,9% г/г)
— Биомасса на конец периода: 22,6 тыс. тонн (-33,5% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Начнем с негативного, а именно сокращения объема продаж на 8,9% — до 25,7 тыс. тонн, а также снижения биомассы на 33,5% — до 22,6 тыс. тонн г/г, что обусловлено реализацией биологических рисков и сдвигом зарыбления в 2023 году.

— Напомню, что в 1П2024 Инарктика получила чистый убыток в размере 1,4 млрд руб на фоне переоценки биомассы в воде, которая снизилась вдвое и составила 15,6 тыс. тонн вместо 31,0 тыс. тонн г/г. Простыми словами, компания столкнулась с мором рыбы, о причинах которого я писал в своем прошлом обзоре.

Друзья, сегодняшний обзор посвящен разработчику решений для микромобильности и ведущему оператору краткосрочной аренды электросамокатов в России — компании ВУШ. Пару дней назад ею были представлены операционные результаты по итогам 2024 года. Переходим к ключевым показателям:

— Количество поездок: 149,7 млн (+44% г/г)
— Флот сервиса: 214,2 тыс. СИМ (+43% г/г)
— Кол-во зарегистрированных аккаунтов: 27,6 млн (+35% г/г)
— Кол-во локаций: 61 город (против 55 г/г)
— Кол-во поездок на активного пользователя: 20 (+39% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 За отчетный период ВУШ продемонстрировал рост по всем ключевым операционным показателям и сохранил за собой статус лидера кикшеринга. Компания сохранила высокие темпы по росту количества поездок, которые увеличились на 44% г/г — до 149,7 млн. Если брать отдельно 4 квартал, то данный показатель и вовсе прирос на 60% г/г — до 23 млн поездок, что обусловлено благоприятными погодными условиями, а также ростом флота.

Дорогие подписчики, сегодняшний обзор хочу посвятить российской автомобилестроительной компании Соллерс, акции которой во время вчерашних торгов выстрелили свыше 10%. В данном материале мы разберемся в причинах такого роста, а также расставим точки над «и» в вопросе потенциальной инвестиционной идеи. Идем по порядку:

1. Причина вчерашнего бурного роста акций

Торги акциями Соллерс во вторник открылись с цены 740,5 рублей, а уже вечером их стоимость в моменте достигала 827 рублей (+11,6%). Причиной такого молниеносного роста стала новость:

❗️ Путин потребовал полностью пересадить чиновников на российские автомобили

Президент России Владимир Путин призвал довести до конца процесс пересаживания чиновников и сотрудников государственных компаний РФ на отечественные автомобили. При этом президент также отметил, что в данной сфере всё ещё остаются проблемы с определением критериев степени локализации производства.

Кроме того, Путин напомнил, что решение о пересаживании сотрудников госкомпаний было принято правительством РФ в конце 2024 года: «Обязательно будем двигаться по этому пути. Это и будет, кстати говоря, одна из форм поддержки – причем такая действенная и абсолютно рыночная. Государство закупает свое собственное, это абсолютно естественная вещь».

Дорогие подписчики, в сегодняшнем обзоре поговорим об операционных результатах X5 Group, которая является движущей силой отечественного продуктового ритейла. Вчера компания опубликовала отчетность по результатам операционной деятельности за 2024 год. Традиционно переходим к показателям:

📈 Чистая выручка (торговые сети + цифровой бизнес): 3,9 трлн руб (+24,2% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

По итогам 2024 года X5 продемонстрировала, без преувеличения, потрясающие результаты по выручке, что обусловлено умением компании эффективно играть на высокой инфляции, перекладывая её на потребителя (средний чек вырос на 10,9% г/г). Существенный вклад в конечный результат также внесли рост LFL-продаж (+14,4% г/г), а также рост торговой площади (+2 543 новых магазинов с учетом закрытий).

Результаты по магазинам:

— Чижик: 249,5 млрд руб (+110,7% г/г)
— Пятерочка: 3,0 трлн руб (+21,3% г/г)
— Перекресток: 491,0 млрд руб (+17,2% г/г)

Дорогие подписчики, начинаем новую торговую неделю с обзора операционных результатов Магнитогорского металлургического комбината за IV квартал 2024 года и постараемся разобраться, настало ли время для покупки акций металлурга и почему инвестору не стоит принимать поспешных решений. Переходим к ключевым показателям:

— Производство стали: 2 369 тыс. тонн (-4,4% кв/кв)
— Производство чугуна: 2 130 тыс. тонн (-9,9% кв/кв)
— Продажи металлопродукции: 2 363 тыс. тонн (-4,7% кв/кв)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Отдельно за 4К2024 ситуация с производством стали и чугуна продолжила усугубляться, падение относительно 3К2024 составило 4,4% и 9,9% соответственно. Причиной плохих результатов послужили капитальные ремонты в доменных переделах (№6, №7, №8), а также капремонт в кислородном конвертере №2.

❗️Производство стали за весь 2024 год снизилось на 13,8% г/г и составило 11 195 тыс. тонн, в то время как продажи металлопродукции упали на 9,8% — до 10 622 тыс. тонн — годовые результаты худшие за последние несколько лет, даже в COVID не было так плохо. В совокупности с падающим сводным индексом цен рынка черных металлов это окажет негативный эффект на выручку в будущем финансовом отчете.